不管怎么想来，上百万的房子，在平均工资三四千的经济环境中，都只能算作是投资，不能算是刚需消费。涉及到信贷，关涉到利率，有百分之七十或者八十的杠杆，有十五年，二十年的期限。这种买卖交易怎样看，都是理财，而不是居住消费。
刚需的刚，是农民工用打工收入，在老家自建房，花个十来万。是新农民工，用打工收入，在老家县城买个商品房，花个三四十万。刚，是在有限的收入下，有限的积蓄下，不突破自己的购买力满足自己的需求，是买自己买得起的东西。是个人在预算有限的情况下，必须进行取舍，必须舍弃一些东西。
在过去的房地产狂飙的时期，一些人持有了大量的住房，一些人持有了大量的存款，一些人同时持有大量住房和存款。当然，大量的个人，同时持有自住的一套住房，背负大量房贷。政府持有了大量的公共基建资产，同时持有天量负债。
房产价格跌，那么是住房持有者亏，政府卖地卖不了，还不了债，通货膨胀，存款稀释，存款持有者也亏。最惨的就是普通购房者，一方面要承担房价下行的资产亏损，一方面工资收入不涨，债务不能违约，必须咬牙还款；一方面还要承担高昂的物价，以及高昂的公共服务费用。
大额的存款持有者，还可以相对从容的在各类资产上进行配置，分散风险。最次，也能够与政府进行协商，赎买部分公共资产，将部分公共服务转为私人业务。
如果你是大额存款持有者，如果你能够全款买房，如果你已经有房无贷的情况下，还能够全款买一套房，那就可以相对从容的分析自己的存款收益率，未来的通货膨胀和房价。这部分人的判断，才能够是相对理性的市场判断。
而所谓的刚需，大杠杆买房的，大杠杆买自住房的，更多的是噪声交易者。贪婪，恐惧，狂热，短视，过度的悲观，乐观，都是典型特征。
